Treasury Bond - Finanzdefinition

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Synonym: T-Bond

Kurzdefinition des Begriffs Treasury Bond

Von den Vereinigten Staaten von Amerika begebene Anleihen mit einer Ursprungslaufzeit von mehr als zehn Jahren und einem halbjährlich ausgezahlten, fixen Kupon.

Ausführliche Definition des Begriffs Treasury Bond

Obwohl die Ursprungslaufzeit der T-Bonds als über zehn Jahren liegend angegeben wird, und es früher auch T-Bonds mit unterschiedlichen Laufzeiten gab, werden gegenwärtig nur Papiere mit einer Ursprungslaufzeit von 30 Jahren begeben.

Ausstattung

Kupontyp	Fixer Kupon mit halbjährlicher Zahlungsfrequenz
Zinsmethode	Act/nAct
Nominalwert pro Stück	100 USD
Notierung	Fraktionale Notierung des Preises
Rating	Die von den USA emittierten Staatspapiere sind nicht Gegenstand einer Bewertung durch Ratingageturen.

Begebung

T-bonds werden in Auktionen emittiert. Die Begebung neuer Papiere erfolgt bei den Auktionen der Monate Februar, Mai, August und November. In den Auktionen der anderen Monate werden T-Bonds ebenfalls emittiert, aber als Aufstockung existierender Papiere.

Spezifische Begriffe der US Treasuries

When Issued (WI)

Dieser Begriff bezeichnet T-Bonds deren Begebug bereits publik gemacht wurde, die aber noch nicht effektiv emittiert wurden. Während des Zeitraumes zwischen dem Publikationsdatum und dem Begebungsdatum, der im allgemeinen ein bis zwei Wochen umfasst, werden diese Papiere auf sogenannter When-Issued-Basis gehandelt.

On-The-Run und Off-The-Run

Die jeweils letzte neu begebene T-Bond-Emission wird als On-The-Run bezeichnet. Diese Emission ist die mit der höchsten Liquidität auf dem Markt. Die anderen Gattungen werden als Off-The-Run bezeichnet und werden, aufgrund ihrer niedrigeren Liquidität, zu einem höheren Renditesatz gehandelt.
Eine Anleihe wird von On-The-Run zu Off-The-Run, sobald eine neuere Anleihe im Auktionszyklus Februar-Mai-August-November begeben wird.