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strangle

Contexte d'utilisation:  Options > Stratégie
Stratégie de trading d'options consistant à acheter (long strangle) ou à vendre (short strangle) simultanément le même nombre de puts et de calls sur le même sous-jacent avec la même date d'expiration et des prix d'exercice légèrement en dehors de la monnaie.

Utilisation

L'acheteur d'un strangle, donc des et des , anticipe une forte variation du cours du sous-jacent sans toutefois en connaître le sens.
Cette variation doit être suffisamment importante pour lui permettre de couvrir le montant des deux primes pour l'acquisition des options.
A l'inverse, le vendeur d'un strangle (des puts et des calls) s'attend à une faible variation du cours du sous-jacent. Dans ce cas, les gains réalisés par l'encaissement des primes seront supérieurs aux variations des prix des options.
Cette stratégie est très similaire au , qui est construit de la même manière, au détail près que, dans le cas d'un straddle, les des puts et des calls sont , donc identique entre elles, et égales au prix du sous-jacent au moment de la mise en place de la stratégie.
Cette différence donne aux deux stratégies un profile de risque-résultat légèrement différent. Alors que le strangle affiche une perte maximum inférieure au straddle puisque les primes à payer pour des options en dehors de la monnaie sont moins élevées, il nécessite une variation du cours du sous-jacent plus importante que ce dernier avant d'entrer dans la zone de bénéfice.

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