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non-deliverable forward (NDF)

Contexte d'utilisation:  Instruments de change > Dérivé de change
Le non-deliverable forward est un instrument dérivé de change, qui peut être utilisé pour couvrir le risque de change dans des devises pour lesquelles il n'existe pas de marché à terme.
Les NDF sont des contrats négociés de gré à gré, dans lequel les contreparties s'entendent sur un montant nominal, une date d'échéance et un cours de change à terme.
Ils sont particulièrement utiles pour des devises qui ne sont que partiellement convertibles, comme le peso argentin, le dollar taïwanais ou le won coréen.
A échéance du contrat, le cours du jour est comparé au cours fixé dans le NDF, et la différence est réglée entre les deux parties contractantes dans la devise de référence, par exemple le dollar américain, l'euro ou le franc suisse.
Le NDF permettent ainsi de couvrir le risque de change, sans qu'aucun flux ne soit versé dans la monnaie non convertible.

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