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contrat à terme sur obligation

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Contrat à terme ferme ayant pour sous-jacent une obligation notionnelle.
Les contrats à terme fermes, ou futures, sur obligation sont des instruments dérivés de taux dont le sous-jacent est une obligation dite notionnelle. Cela signifie que cette obligation n'existe pas en tant que telle, mais est purement fictive.
L'obligation de livraison - ou de réception - du sous-jacent prévue dans le contrat porte alors sur une liste d'obligations réelles qui satisfont à certains critères définis dans les caractéristiques du contrat de future en termes de maturité résiduelle, taille d'émission et nom de l'émetteur.
A titre d'exemple, les obligations livrables du contrat Euro-Bund, qui est le contrat future sur obligation le plus liquide dans la zone Euro, doivent être des obligations émises par le gouvernement de la République Fédérale d'Allemagne ayant un encours minimum de 2 milliards d'euro. Leur maturité résiduelle doit, à la date de livraison du contrat de future, être comprise entre 8.5 et 10.5 ans, avec une maturité initiale ne pouvant pas dépasser 11 ans.

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