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Schuldschein

Contexte d'utilisation:  Obligations
Le Schuldschein, ou certificat de créance, est un instrument financier de droit allemand partageant certaines caractéristiques avec une obligation. A la différence de cette dernière il n'est pas une valeur mobilière, mais un contrat de crédit bilatéral entre l'émetteur et chacun des investisseurs. Emis pour des durées entre 2 et 10 ans, les volumes d'émission sont généralement situés entre 100 et 200 millions d'euros.
Le Schuldschein peut constituer une source de financement alternative intéressante pour certains émetteurs, grâce notamment à une plus grande flexibilité. Son émission est moins onéreuse que celle d'une obligation, et n'a pas d'obligation d'enregistrement auprès d'un marché ou d'une Bourse. Il est donc accessible aux emprunteurs qui n'ont pas accès au marché obligataire.
Le niveau des taux d'intérêts se situe souvent entre 0.25% à 0.50% au-dessus de celui d'une obligation comparable, afin de compenser le manque de liquidité de l'instrument.

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