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Euro BTP Future

Contexte d'utilisation:  Dérivés de taux > Instrument financier
Synonymes:  contrat BTP, BTP future
Future obligataire dont le sous-jacent est une obligation (Buoni del Tesoro Poliennali, BTP) fictive émise par le Trésor Italien, avec une durée de vie de 10 ans et un coupon de 6%.
Le Future Euro BTP a été créé en septembre 2009 par Eurex pour compléter sa gamme de futures obligataires en Euros existante, composée jusque là des contrats , , et .
La création d'un deuxième contrat sur le segment 10 ans aux côtés du contrat , qui est la référence incontestée sur l'euro sur ce segment de la courbe, est intervenue suite aux turbulences sur les marchés financiers de ces dernières années.
Ces évènement ont mené à un écartement du différentiel de taux entre les pays à la notation AAA, comme l'Allemagne, dont les obligations servent de sous-jacent au contrat Bund, et d'autres pays à la notation moins favorable, comme la Grèce, l'Irlande ou l'Italie, ce qui le rendait de plus en plus difficile de couvrir une position d'obligations d'un Etat qui ne bénéficie pas de la meilleure notation.
Ce deuxième contrat 10 ans permet également aux intervenants sur les marchés de développer des stratégies relatives à l'évolution de ce différentiel de taux.

Spécifications de contrat

Code marché FBTP1
Code Reuters FBTP1
Ticker Bloomberg IK1
Code ISIN DE000A0ZW3V8
Devise EUR
Marché Eurex
Heures de trading 8.00h - 19.00h ( - 12.30h le dernier jour de négociation)
Valeur du contrat 100 000 EUR
Changement de prix minimum (tick) 0.01
Valeur d'un tick 10 EUR
Coupon 6.000%
Echéances cotées Les trois mois les plus proches entre Mars, Juin, Septembre et Décembre
Date de livraison Le dixième jour calendaire du mois d'échéance. Si ce jour n'est pas un jour ouvré pour l'Eurex, le jour ouvré suivant ce jour.
Dernier jour de négociation Deux jours ouvrés avant la date de livraison, jusqu'à 12.30h CET
Livraison physique Obligations émises par le Trésor Italien ayant une durée de vie initiale qui n'excède pas 16 ans, durée de vie résiduelle comprise entre 8.5 et 11 ans à la date de livraison et un encours minimum de 5 milliards d'euros.
1 Ces codes sont complétés de deux caractères qui constituent le code de maturité du contrat. Il s'agit une lettre pour désigner le mois (H = Mars, M = Juin, U = Septembre, Z = Décembre), et d'un chiffre pour l'année (par exemple 9 pour 2009 ou 0 pour 2010). L'échéance Septembre 2011 du Future BTP aura donc par exemple le code Reuters FBTPU1.

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