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Bons du Trésor à taux fixe et à intérêts précomptés (BTF)

Contexte d'utilisation:  Instruments du marché monétaire
Les BTF sont l'instrument de gestion de trésorerie de l'état français. Leur maturité à l'émission est de moins d'un an.

Caractéristiques des BTF

Règlement
Marché secondaire: j + 1.
Marché primaire: en date de règlement de l'émission
Mode de négociation: En taux de rendement in fine à trois décimales (avec un pas de 0,5 points de base)

Utilisation

Les BTF servent à couvrir les fluctuations infra-annuelles de le trésorerie de l'Etat, qui découlent pour l'essentiel du décalage entre le rythme d'encaissement des recettes et celui du paiement des dépenses, et de l'échéancier d'amortissement de la dette.

Emission

Les BTF sont émis chaque lundi par voie d'adjudication, dans le cadre d'un calendrier trimestriel publié à l'avance et précisant les échéances des bons qui seront mis en adjudication.
Un BTF à 3 mois est émis chaque semaine ; s'y ajoute, selon les cas, une émission de BTF semestriels ou annuels. Certains BTF peuvent être émis hors calendrier pour des durées de 4 à 7 semaines en fonction des besoins de trésorerie.

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