Couverture en delta neutre - Définition financière
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Définition concise du terme couverture en delta neutre
Stratégie de couverture d'une position d'options consistant à acheter ou vendre le sous-jacent dans une proportion correspondant au delta de l'option, de manière à ce que le résultat (gain ou perte) réalisé sur les options sera compensé par le résultat inverse sur la position en titres sous-jacents.
Définition complète du terme couverture en delta neutre
Etant donné que le delta des options est soumis à des variations en fonction du cours du sous-jacent, la couverture doit être ajustée pour être efficace, et ceci d'autant plus que le gamma de l'option est élevé.
Exemple:
Une position d'options d'achats sur 10 actions A sous-jacentes, possédant un delta de 0.5, sera couverte en achetant 10 x 0.5 = 5 actions A.
L'intérêt d'une gestion en delta neutre peut être de parier sur la volatilité:
la position d'options étant théoriquement immunisée contre les variations du prix du sous-jacent, sa valeur va principalement évoluer en fonction de la volatilité implicite.
la position d'options étant théoriquement immunisée contre les variations du prix du sous-jacent, sa valeur va principalement évoluer en fonction de la volatilité implicite.