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duration

Contexte d'utilisation:  Obligations > Evaluation
Traductions:      EN  duration (n.) , Macaulay duration (n.)     ES  duración (n.f.) , duración de Macaulay (n.f.)     DE  Duration (n.f.) , Macaulay-Duration (n.f.) 
Synonyme:  duration de Macaulay
La duration mesure l'influence du taux de coupon et de la durée de vie résiduelle sur la sensibilité du prix à des variations du taux de rendement.
Appelée aussi “duration de Macaulay”, elle exprime le temps moyen pondéré jusqu'à l'échéance des flux générés par le titre, le prix intérêts courus inclus de l'obligation étant utilisé comme facteur de pondération.

Interprétation

Plus la duration d'un titre est élevée, plus sa sensibilité aux variations de taux d'intérêt est grande.
Il est donc considéré plus risqué qu'un titre avec une duration moindre.

Cas des obligations zéro-coupon:

Les ne générant pas de flux avant échéance, leur duration est identique à leur durée de vie.

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