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asset-backed securities (ABS)

Contexte d'utilisation:  Titrisations > Instrument financier
Synonyme:  titre adossé à des actifs
Terme anglo-saxon désignant les titres garantis par des actifs, émis habituellement dans le cadre d'une opération de titrisation.
Les actifs sous-jacents sont des portefeuilles de créances, comme des crédits hypothécaires, des créances commerciales, des cartes de crédits ou de prêts étudiants.
Les institutions financières ont eu de plus en plus recours aux ABS ces dernières années pour réduire leurs portefeuilles de créances, et ce afin d'optimiser leurs capitaux propres. Les catégories d'ABS les plus communs sont:
  • CLO (collateralized loan obligations): portefeuille de prêts;
  • CBO (collateralized bond obligations): portefeuille de titres obligataires;
  • CDO (collateralized debt obligations): portefeuille de dettes diverses (crédits bancaires, obligations, d'autres ABS…);
  • CMBS (collateralized mortgage backed securities): portefeuille d'immobilier commercial
Il existe un terme équivalent en français, titres adossés à des actifs, mais il est assez peu utilisé sur les marchés.

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