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Holding Company Depository Receipt (HOLDR)

Contexte d'utilisation:  Dérivés actions
Instrument financier coté en Bourse, un HOLDR est essentiellement un panier statique composé d'actions appartenant à un certain secteur d'activité.
Les HOLDR sont un produit propriétaire de la banque d'investissement américaine Merrill Lynch. Le premier instrument de ce type a été lancé en 1998.
Bien que les HOLDR sont souvent assimilés à des , ils possèdent des caractéristiques très particulières qui en font un instrument bien distinct.
Le nombre de lignes d'actions compris dans le panier peut varier fortement d'un panier à l'autre. Certains HOLDR ne contenant que deux ou trois actions, tandis que d'autres peuvent en compter jusqu'à 50.

Composition du panier d'actions

Contrairement aux ETF, les HOLDR ne sont pas gérés activement, c'est-à-dire qu'ils ne suivent pas un certain indice, mais possèdent une composition statique. Lorsqu'une société faisant partie du panier fait l'objet d'une OPA et, par conséquent, cesse d'être cotée, elle ne sera pas remplacée.
La pondération des titres à l'intérieur d'un HOLDR est déterminée par l'émetteur. Les HOLDR sont souvent des paniers d'actions aux thématiques très spécifiques, comme par exemple l'infrastructure réseau, ou la biotechnologie.
L'investisseur peut, si la composition du panier ne lui convient plus, démembrer le HOLDR, et ainsi garder uniquement les lignes qui l'intéressent, et vendre les autres. Le remembrement en revanche n'est pas possible.
A noter également que, en achetant des HOLDR, l'investisseur acquiert la pleine propriété des titres du panier, il jouit donc du droit aux dividendes et du droit de vote. Négociés généralement par lots de 100, ces titres peuvent être un investissement au ticket d'entrée élevé.

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