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Forward Rate Agreement (FRA)

Contexte d'utilisation:  Dérivés de taux > Instrument financier
Synonyme:  accord de taux futur
Le FRA - en français accord de taux futur - est une opération de garantie de taux d'intérêt à terme qui est conclue entre un acheteur (l'emprunteur du taux préfixé) et un vendeur (le prêteur du taux préfixé).
Chaque partie s'engage à verser à l'autre partie à une date future (la “date de valeur”) la différence (positive pour l'une des parties, négative pour l'autre partie) entre :
- un taux de référence monétaire constaté sur le marché à cette date et,
- un taux fixe défini à l'origine.
L'échange de flux effectué à la date de valeur du FRA est netté, c'est-à-dire que seulement le différentiel de taux, actualisé au taux du fixing appliqué au montant notionnel de l'opération, au prorata de la période couverte.
Si le taux de référence est supérieur au taux garanti, le vendeur du FRA versera le différentiel à l'acheteur, et vice versa.

Utilisation

Les FRA sont utilisés par des contreparties qui souhaitent obtenir une garantie de taux pour une période future. Ainsi, l'acheteur d'un FRA fixe son coût d'emprunt futur, le vendeur le taux de rendement de son dépôt.

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